近期，全球資本市場在海外地緣沖突加劇、關(guān)稅及貨幣政策反復的影響下，呈現(xiàn)出寬幅波動態(tài)勢；而與不確定性日益上升的外部環(huán)境相比，相對確定的是國內(nèi)經(jīng)濟韌性凸顯，疊加“政策呵護+復蘇春風”已至，投資者信心得到進一步提振，A股權(quán)益資產(chǎn)的布局良機或已到來。據(jù)悉，為助力廣大投資者把握A股長期機遇，老牌大司富國基金將于5月12日起公開發(fā)售富國均衡投資混合型基金，擬由富國“策略女神”范妍管理，其管理風格具備顯著的行業(yè)均衡和持股分散特征，將以更具確定性的均衡策略來應對市場的不確定性，有望使這只新基金彰顯出穩(wěn)健增長的底色和穿越周期的能力。

富國“策略女神”范妍掌舵:震蕩行情顯身手，穩(wěn)健收益獲認可

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2024年10月8日以來，A股步入了單邊急速拉升后的寬幅震蕩行情。截至2025年一季末，上證、深證、創(chuàng)業(yè)板這三大股指近6個月振幅分別為15.99%、20.61%、28.61%，部分熱門賽道更是在快速上漲后出現(xiàn)深度回調(diào)。在此背景下，均衡風格基金的表現(xiàn)開始“漸入佳境”。這類基金或許不會在單月漲幅榜上獨占鰲頭，但往往能持續(xù)跑贏基準，從而為投資者帶來較為穩(wěn)定的超額回報。

以均衡風格見長，令范妍在復雜多變的市場中展現(xiàn)出較強的適應能力，屬于“牛市中跟得上、熊市中跌得少、震蕩市穩(wěn)得住”的類型。其自2024年10月10日起開始管理富國穩(wěn)健增長混合基金，根據(jù)定期報告，自2024年10月起至2025年1季末，該基金A類份額的凈值增長率為3.13%，顯著跑贏同期滬深300指數(shù)和業(yè)績比較基準(-0.46%)，相較于同類基金漲幅中位數(shù)(1.49%)亦實現(xiàn)了一定的超額收益。

無畏震蕩行情，范妍交出了一份較為亮眼的答卷，使得其在管基金深受資金青睞。該基金自范妍開始管理以來，規(guī)模穩(wěn)步上升?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，截至2024年三季度末，富國穩(wěn)健增長混合的基金規(guī)模僅為5.20億元；到了第四季度，規(guī)模增長超550%至34.09億元；截至今年第一季度末，規(guī)模升至74.61億元，基金份額突破110億份，反應了投資者對其投研實力的高度認可。

投資方法論:自上而下雙層疊加，五縱四橫洞悉全局

根據(jù)公開信息，自2008年1月起，范妍先后在興業(yè)證券和安信證券從事策略研究工作，對其此后的基金管理生涯形成了堅實積累。17年的證券從業(yè)經(jīng)歷使她對市場和行業(yè)有著深刻理解，也賦予她敏銳的市場感知力，使其在投資中能更好地把握風險與收益的平衡。

作為策略分析師出身的基金經(jīng)理，范妍在投資實踐中形成了“自上而下、雙層疊加”的投資框架，即通過判斷宏觀經(jīng)濟的方向，把脈股票、債券、商品等各大類資產(chǎn)的定位及配比；再著眼于各行業(yè)的景氣度和周期位置，從中精選估值合理、具備競爭力和護城河的公司。

同時，在大類資產(chǎn)配置、中觀行業(yè)選取和微觀個股篩選的過程中，既要從流動性入手、以供需關(guān)系為綱，也要參考“五縱四橫”的坐標系，對“五縱”的供、求、庫存、量、價數(shù)據(jù)，與“四橫”的宏觀、中觀、微觀和海外數(shù)據(jù)展開層層核對、交叉驗證，爭取在每一個層面的決策中，能夠把握住大方向和主要矛盾，逐級防范風險，在復雜環(huán)境中捕捉“模糊的正確”。

總的來說，范妍追求的是“模糊的正確”而非“精準的錯誤”。而上述的兩層相輔相成，構(gòu)成了一張投資地圖，使得范妍在構(gòu)建組合時，既具備全局觀，爭取能夠洞見大勢；也能定位到更精細的部分，在實踐中持續(xù)動態(tài)調(diào)整、校準失誤。一言以蔽之，是一套“既見森林、也見樹木”的策略。

均衡配置+長期堅守，不爭一時之先，但求長久之穩(wěn)

近年來市場波動加大，投資熱點頻繁切換，不少投資者在追逐短期熱點的過程中迷失方向。但范妍在投資之路上，始終堅守穩(wěn)健理性的投資理念，宛如一位沉穩(wěn)的舵手，不被市場短期熱點的漩渦所裹挾，而是將目光堅定地投向長期價值的彼岸，致力于為投資者挖掘真正具有潛力的投資標的。

以其自2024年10月開始掌舵的富國穩(wěn)健增長混合為例，從該基金的重倉股行業(yè)分布來看，便能清晰地洞察到她這一投資理念的深刻烙印。據(jù)基金定期報告披露，截至2024年底，富國穩(wěn)健增長的持股集中度較此前出現(xiàn)顯著下降，十大權(quán)重股占比僅為15.42%，單一個股占凈值比例均控制在3%以下，整個投資組合呈現(xiàn)出高度分散的特征。這種分散化的布局，猶如一張精心編織的安全網(wǎng)，有效降低了單一標的波動對基金整體凈值的影響，增強了基金在復雜多變市場環(huán)境中的抗風險能力，是范妍長期穩(wěn)健投資策略的有力體現(xiàn)。

另據(jù)基金2025年一季報，截至3月31日，富國穩(wěn)健增長混合前十大權(quán)重股占比合計為15.23%，延續(xù)了此前較低的持股集中度，單一個股占凈值比例依然嚴格控制在3%以下。在今年一季度間，由于跟蹤的絕大部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于或符合之前的市場預期，因此范妍并未調(diào)整對周期性行業(yè)的配置。同時，在成長行業(yè)的布局上，與去年四季度相比也保持相對穩(wěn)定，持有智駕產(chǎn)業(yè)鏈、鋰電、風電、TMT、機器人、醫(yī)藥、軍工等行業(yè)?？偟膩碚f，在行業(yè)配置的層面，關(guān)注行業(yè)的景氣度和周期位置。

此次即將發(fā)行的富國均衡投資混合型基金將延續(xù)范妍一貫的投資理念，依托其深厚的策略研究功底和穩(wěn)健的投資風格，力爭為持有人創(chuàng)造超額收益。與此同時，范妍過往展現(xiàn)出的強勁投研實力，也將為新基金的穩(wěn)健運作提供有力支撐。

在當前波動加劇、投資難度加大的市場背景下，選擇一位長期主義踐行者所管理的基金，不失為穿越投資迷霧的明智之選。