自2023年第四季度以來(lái)，價(jià)格動(dòng)蕩的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，使得各大光伏企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)庥龅讲恍〉目简?yàn)。

4月27日，組件企業(yè)東方日升發(fā)布2023年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，該公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入353.27億元，同比增長(zhǎng)20.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)13.63億元，同比增長(zhǎng)45.81%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，受到產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降的影響，東方日升去年第四季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑。在財(cái)報(bào)中，該公司提示了未來(lái)可能面臨的“毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。

但從東方日升披露的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃來(lái)看，加大以異質(zhì)結(jié)高效電池組件為代表的前沿技術(shù)研發(fā)投入，已成為該公司明確的規(guī)劃戰(zhàn)略。

組件業(yè)務(wù)毛利率增加

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年，東方日升營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。這主要得益于組件銷量的提升。根據(jù)財(cái)報(bào)，該公司去年組件實(shí)現(xiàn)銷量18.99GW，同比增長(zhǎng)40.67%。

近兩年來(lái)，海外市場(chǎng)成為東方日升主力組件出貨目的地。2023年，該公司海外組件銷售8.84GW，占比超過(guò)46%。這其中，巴西、匈牙利、澳大利亞、哥倫比亞等新興市場(chǎng)獲得較大突破。

在過(guò)去十年里，全球光伏組件行業(yè)集中度不斷提升，頭部企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)組件產(chǎn)能，以夯實(shí)市場(chǎng)地位。截至2023年底，東方日升組件年產(chǎn)能為35GW。此外，該公司在建產(chǎn)能6GW，并留有11GW產(chǎn)能的擴(kuò)建計(jì)劃。

頭部組件企業(yè)在擴(kuò)建產(chǎn)能的過(guò)程中，均走向了一體化的道路。即通過(guò)涉足產(chǎn)業(yè)鏈上、中游環(huán)節(jié)，來(lái)降低整體的制造業(yè)成本。東方日升也不例外。

從公布的2023年主要涉足的產(chǎn)業(yè)鏈看，與2022年相比，東方日升補(bǔ)足了硅棒、硅片環(huán)節(jié)。而垂直一體化的模式也帶來(lái)了立竿見(jiàn)影的效果——2023年，東方日升光伏組件業(yè)務(wù)的整體毛利率為13.59%，較2022年增加了8.79個(gè)百分點(diǎn)。

需注意的是，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體下滑亦對(duì)組件的成本帶來(lái)積極的影響?？紤]到組件價(jià)格僅從去年第四季度開(kāi)始急跌，即在前三季度，上游材料的價(jià)格疊加垂直一體化模式的完善，驅(qū)動(dòng)?xùn)|方日升組件毛利率提升。

但需指出的是，去年四季度的組件行業(yè)的降價(jià)風(fēng)暴，讓東方日升同樣不得不面臨利潤(rùn)被擠壓的沖擊。根據(jù)財(cái)報(bào)，該公司第四季度凈利潤(rùn)減少至0.84億元。

面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的波動(dòng)，東方日升看到了風(fēng)險(xiǎn)，“各環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能集中落地導(dǎo)致了各環(huán)節(jié)再次呈現(xiàn)一定程度的結(jié)構(gòu)性供需矛盾，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)下行，各環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間遭受擠壓?！睂?duì)此，該公司稱，“將持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)原、輔材料的價(jià)格變化，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)趨勢(shì)做研判，及時(shí)調(diào)整原、輔材料采購(gòu)策略和組件、電站等產(chǎn)品的訂單價(jià)格，同時(shí)積極布局上游原材料相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。”

實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)周期的重?fù)糁?，任何參與者都不能幸免。加大對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，幾乎成為頭部組件企業(yè)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的共同抉擇。

提升異質(zhì)結(jié)經(jīng)濟(jì)性

近期，0BB技術(shù)的熱潮，讓組件又一輪的降本討論走入公眾視線。

國(guó)海證券發(fā)布的研報(bào)指出，組件降本壓力下0BB是在醞釀中的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，是2024年HJT技術(shù)突圍的標(biāo)配，也是TOPCon技術(shù)在價(jià)格戰(zhàn)中獲取核心競(jìng)爭(zhēng)力的勝負(fù)手。

在東方日升2023年財(cái)報(bào)中，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，該公司目前已經(jīng)將0BB工藝導(dǎo)入N型HJT技術(shù)路線中。

根據(jù)東方日升介紹，在N型HJT方面，該公司通過(guò)自有專利0BB電池技術(shù)、210超薄硅片技術(shù)、純銀用量小于7mg/W及昇連接無(wú)應(yīng)力電池互聯(lián)技術(shù)，來(lái)提升異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)性?！霸诩瘓F(tuán)全球光伏研究院裝備改造團(tuán)隊(duì)與上下游產(chǎn)業(yè)方的共同努力下，已完成該系列異質(zhì)結(jié)電池及組件的規(guī)模化量產(chǎn)，配合車間一體化設(shè)計(jì)建設(shè)，打通異質(zhì)結(jié)硅片—電池—組件的貫通式生產(chǎn)流程，減少生產(chǎn)損耗，提升產(chǎn)出效率。”東方日升稱。

0BB即無(wú)主柵技術(shù)，指去除電池正背面的銀主柵線，轉(zhuǎn)而使用組件端的覆膜、膠水或點(diǎn)焊工藝替代原主柵達(dá)到導(dǎo)通電流作用的工藝。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，0BB工藝的核心作用是降本，減少銀漿使用量，同時(shí)可以提升5W以上的組件功率。

由于上述兩個(gè)特性，0BB工藝已經(jīng)成為HJT和TOPCon重點(diǎn)關(guān)注的降本技術(shù)。

“降本壓力下的0BB是HJT與TOPCON價(jià)格戰(zhàn)的勝負(fù)手?！眹?guó)海證券認(rèn)為。

東方日升對(duì)于HJT降本的研發(fā)已經(jīng)成為其當(dāng)前的主要技術(shù)投入方面。財(cái)報(bào)顯示，在研發(fā)投入方面，該公司目前正在圍繞“低成本高效率金屬化技術(shù)開(kāi)發(fā)”“先進(jìn)光轉(zhuǎn)換提效技術(shù)”“異質(zhì)結(jié)100μm 超薄半片硅片切割技術(shù)研發(fā)”“無(wú)主柵無(wú)應(yīng)力互聯(lián)技術(shù)”“210半片雙面微晶高效異質(zhì)結(jié)電池開(kāi)發(fā)”等方面展開(kāi)。

而在明確了降本路徑后，東方日升正在把HJT技術(shù)培育成為其獲取N型市場(chǎng)份額的主要抓手。

根據(jù)財(cái)報(bào)，該公司表示，2024年，其將在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，按計(jì)劃有序推進(jìn)浙江寧海年產(chǎn)15GW N型超低碳高效異質(zhì)結(jié)電池片與15GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目、江蘇金壇4GW高效太陽(yáng)能電池片和6GW高效太陽(yáng)能組件項(xiàng)目以及安徽滁州年產(chǎn)10GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目等高效先進(jìn)產(chǎn)能。