本周的市場回顧本周申萬醫(yī)藥板塊下跌3.6%，跑輸滬深300指數(shù)醫(yī)藥板塊的PE約為24倍，仍處于近十年的歷史低位本周，我們將重點關注疫情得到穩(wěn)定控制后，腫瘤?？漆t(yī)療服務的恢復機會

疫情已逐步控制在平穩(wěn)狀態(tài)，有利于醫(yī)療恢復截至目前，中國疫情已得到穩(wěn)定控制此前，中國新增病例較多的上海，北京等地疫情已取得明顯進展結合各地廣泛開展的核酸篩查，我們認為疫情已得到平穩(wěn)控制，重點控制地區(qū)將逐步迎來復產復工腫瘤治療的時效性高，而且是剛需核酸正?；兄诨謴湍[瘤醫(yī)療服務需求醫(yī)療服務需求是剛需，很難拖住院部采用封閉式管理，因此疫情對腫瘤醫(yī)院住院部的收入影響有限此外，從全國范圍來看，目前疫情基本得到控制，穩(wěn)定的疫情會帶來腫瘤醫(yī)院患者數(shù)量的大幅增加此外，疫苗，新冠肺炎藥物等發(fā)展迅速，為攻擊免疫情況提供了必要的條件三種滅活新冠肺炎疫苗正在快速臨床應用國產口服新冠肺炎藥物VV116的三期臨床數(shù)據(jù)已經披露，其臨床療效優(yōu)于輝瑞公司的帕昔洛韋，為預防疫情提供了重要手段

腫瘤?？品湛臻g廣闊，民營腫瘤?？拼笥凶鳛槟[瘤醫(yī)療服務需求不斷增加，放療服務需求增速高于腫瘤醫(yī)療服務整體增速目前我國民營腫瘤醫(yī)療服務收入少于公立醫(yī)院，但增速遠高于公立醫(yī)院考慮到公立醫(yī)院擴張面臨的約束，我們認為未來民營腫瘤醫(yī)療服務增速將繼續(xù)高于公立醫(yī)院，民營腫瘤?？品站哂袕V闊的增長空間此外，腫瘤醫(yī)療服務屬于剛需醫(yī)療服務，疫情壓力下的剛需特性使其績效有一定支撐，從中期來看，伴隨著疫情的影響逐漸消退，腫瘤醫(yī)療服務的數(shù)量將有望反彈從長期來看，腫瘤醫(yī)療資源的短缺和長期的供需缺口將繼續(xù)推動私立腫瘤?？品盏臄U張目前腫瘤專科服務板塊估值處于歷史低位，長期業(yè)績有支撐，未來將迎來反彈

本周建議重點關注組合:1)成長組合:石爻科技，金斯利生物科技，聚光科技，2)穩(wěn)健組合:海吉亞醫(yī)療，東富龍，華潤三九，3)彈性組合:派林生物，盈康人壽，三諾生物。

投資建議:中國新冠肺炎疫情已得到有效控制，未來有望在多種手段加持下持續(xù)穩(wěn)定控制癌癥醫(yī)療服務剛需屬性強，服務需求大目前公立醫(yī)院的服務資源嚴重不足，我們看好民營腫瘤?？品盏呐畈l(fā)展

風險:疫情影響超預期，服務恢復不及預期等系統(tǒng)性風險。