7月以來，多家銀行理財子公司已經(jīng)發(fā)行或即將發(fā)行多款固定收益+理財產(chǎn)品，其中大部分將配置權(quán)益類資產(chǎn)。

下半年伊始，a股市場迎來一波回暖，銀行系子公司悄然重新加大了含權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行。

貝殼理財記者了解到，7月份以來，多家銀行理財子公司已經(jīng)發(fā)行或?qū)l(fā)行多款固定收益+理財產(chǎn)品，其中大部分將配置權(quán)益類資產(chǎn)兩個月前，受a股市場波動等因素影響，多家銀行理財子公司一度放緩了新固定收益+產(chǎn)品的發(fā)行速度

已發(fā)行的權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值也有所回升記者查閱多款固定收益+產(chǎn)品凈值發(fā)現(xiàn)，近一個月的年化收益率高達(dá)20%，一改此前只此一家綠的行情今年一季度，a股市場出現(xiàn)震蕩，包含權(quán)益類資產(chǎn)的固定收益+產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅回撤

最近主動詢問‘固定收益+’理財產(chǎn)品的客戶比前兩個月有所增加北京一家股份公司的理財經(jīng)理告訴果殼財經(jīng)記者，客戶對理財市場的信心有所回升但由于上半年大量銀行理財產(chǎn)品退出，銀行客戶經(jīng)理在推薦產(chǎn)品時比以前更注重解釋理財風(fēng)險

盡管多家銀行理財子公司表示將長期看好a股市場，但與4月份堅持投資信心，熬過黎明前的黑暗的基調(diào)不同各銀行理財子公司發(fā)布的投資策略展望報告都突出風(fēng)險，認(rèn)為下半年a股市場風(fēng)險與機(jī)遇并存，投資者應(yīng)量力而行

多家銀行理財子公司推出新的固定收益+產(chǎn)品。

7月初，多家銀行理財子公司推出了多款固定收益+理財產(chǎn)品。

所謂固定收益+，是指以穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)為后盾，同時配置一些其他類型的資產(chǎn)，以獲得更好的收益其中，固定收益+權(quán)益類資產(chǎn)是目前固定收益+的主要結(jié)構(gòu)產(chǎn)品形式主要是混合產(chǎn)品和部分固定產(chǎn)品

蔡慧最近幾天發(fā)行了成立以來第二款風(fēng)險等級為PR4的混合型理財產(chǎn)品根據(jù)產(chǎn)品描述，該產(chǎn)品將主要通過資產(chǎn)配置，多維度選股，基金優(yōu)化等策略獲取投資收益其中，多維度選股策略是通過尋找中長期確定性和中短期業(yè)績速度優(yōu)異的企業(yè)，獲取合理的潛在收益

光大理財6月底以來新發(fā)行的三款陽光黃金系列產(chǎn)品均為固定收益類產(chǎn)品，但其投資范圍包括權(quán)益類資產(chǎn)，其業(yè)績比較基準(zhǔn)參考數(shù)據(jù)還包括滬深300指數(shù)，中證800指數(shù)等相關(guān)評價指標(biāo)。

根據(jù)消息顯示，固定收益和混合收益理財產(chǎn)品的主要區(qū)別在于各類基礎(chǔ)資產(chǎn)的比例不同，也就是說每家銀行的理財子公司對當(dāng)前權(quán)益市場的配置策略不同根據(jù)資管新規(guī)的相關(guān)規(guī)定，固定收益類產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)中，債券等固定收益類資產(chǎn)的比例應(yīng)達(dá)到80%以上，權(quán)益類資產(chǎn)最多不超過20%，混合型理財產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)中，權(quán)益類資產(chǎn)的最高倉位可以達(dá)到80%

銀行子公司長期以來一直看好中國市場的未來發(fā)展長期來看，包含權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品一直是銀行理財子公司未來發(fā)力的重點在此之前，市場波動較大時，銀行的理財子公司都會放緩發(fā)行速度目前市場已經(jīng)呈現(xiàn)出向好的趨勢，所以理財子公司開始加速發(fā)行股權(quán)類理財產(chǎn)品另一位華南某銀行理財子公司人士向貝殼財經(jīng)表示，該機(jī)構(gòu)將在7月份發(fā)行多只基礎(chǔ)資產(chǎn)中含有權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品

事實上，從今年6月份開始，銀行的理財子公司就已經(jīng)呈現(xiàn)出加速布局權(quán)益類資產(chǎn)的趨勢中國理財網(wǎng)信息顯示，銀行理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品中，6月份起售日的理財產(chǎn)品有67款，明顯高于4，5月份的47款和48款

華北某股份制銀行金牌理財客戶經(jīng)理表示，伴隨著5月份各地疫情逐步得到控制，國際不確定因素對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響邊際遞減，中國市場走出了獨立行情因此，選擇此時發(fā)行權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品，說明理財子公司對下半年的市場走勢持樂觀態(tài)度

固定收益+產(chǎn)品的收益率目前已經(jīng)大幅回升。

伴隨著a股市場觸底反彈，銀行理財產(chǎn)品凈值也沖出深V行情，權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值迅速回血一些銀行的理財子公司公布了發(fā)行產(chǎn)品的凈值，呈現(xiàn)兩位數(shù)的增長

某大型國有銀行理財子公司的數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，該機(jī)構(gòu)旗下的多款混合型理財產(chǎn)品收益率均達(dá)到20%以上另一家銀行理財子公司披露了其4月底至6月中旬的帶權(quán)理財產(chǎn)品凈值增長率，部分偏股型混合型產(chǎn)品平均凈值增長率達(dá)到14.90%

貝殼財經(jīng)記者獲悉，雖然4月底銀行理財產(chǎn)品凈值大面積低于1，但銀行理財子公司一直在關(guān)注和布局權(quán)益市場，多家銀行理財子公司一直在低調(diào)加倉。

據(jù)銀行理財子公司內(nèi)部人士透露，在3月全國例會釋放多重利好信號后，銀行理財子公司已陸續(xù)戰(zhàn)略布局股市，開始加倉到5月初，該行的理財子公司增加了頭寸，資金比第一季度減少的資金多得多這種抄底式的加倉，為a股市場回暖后理財產(chǎn)品收益率的上漲奠定了基礎(chǔ)

現(xiàn)有產(chǎn)品凈值漲得好，也能帶動新發(fā)行產(chǎn)品的銷售該行財富管理部人士表示，新產(chǎn)品在標(biāo)業(yè)績基準(zhǔn)時，往往會參考同類產(chǎn)品的過往業(yè)績過去一個月，已發(fā)行產(chǎn)品凈值表現(xiàn)良好，客戶對理財產(chǎn)品的信心也有所回升

華夏財富資產(chǎn)配置總監(jiān)馬在接受媒體采訪時也表示，混合型產(chǎn)品的權(quán)益?zhèn)}位管理一般可以分為兩個層次一種是在幾年內(nèi)進(jìn)行一到兩次大規(guī)模的戰(zhàn)略倉位調(diào)整，即資產(chǎn)配置，二，戰(zhàn)術(shù)性倉位調(diào)整，主要是根據(jù)中期市場環(huán)境和經(jīng)營情況，結(jié)合客戶給出的投資目標(biāo)和風(fēng)險預(yù)算范圍，對權(quán)益類倉位進(jìn)行小幅調(diào)整

回顧歷史，最好選擇一個量化客觀的指標(biāo)作為資產(chǎn)配置的參考工具馬表示，比如普通股債券的相對吸引力和股票債券的較差收益，都是刻畫市場風(fēng)險和潛在收益周期性位置的量化指標(biāo)，可以從長期維度為資產(chǎn)配置提供重要參考

長期看好市場，但更注重風(fēng)險控制

展望后市，多家銀行理財子公司在投資策略建議中均表示看好下半年a股市場走勢。

在國內(nèi)外各種推動因素的影響下，下半年a股市場有望走出底部區(qū)域，迎來修復(fù)招行財富管理股權(quán)投資部副總經(jīng)理何毅表示，預(yù)計市場風(fēng)險偏好將逐步恢復(fù)，股市勝率將逐步提高中長期來看，目前股票和債券的性價比還是偏向股票的因此，他預(yù)計三季度a股中性偏樂觀，結(jié)構(gòu)性增長和成長性并重

工行還指出，展望未來，國內(nèi)流動性合理充裕，通脹保持溫和盡管經(jīng)濟(jì)壓力很大，但近期政策不斷釋放積極信號，國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)保就業(yè)的決心和信心仍在同時，政策對高科技產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)釋放了積極信號，短期a股市場的機(jī)會仍取決于基本面和政策導(dǎo)向長期來看，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢不會改變

南銀金融研究部認(rèn)為，下半年市場將迎來多重利好預(yù)期的階段性共振，權(quán)益類資產(chǎn)配置的積極態(tài)度不會改變a股受益板塊將從宏觀驅(qū)動型逐步切換到產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動型

但經(jīng)過上半年盈利的大幅回籠，銀行和銀行理財子公司對風(fēng)險的認(rèn)識更加深刻。

現(xiàn)在銀行在向客戶推薦產(chǎn)品時，對風(fēng)險的揭示更加嚴(yán)格一位銀行理財客戶經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，雖然銀行仍有產(chǎn)品銷售的考核，但其任職的銀行已將產(chǎn)品風(fēng)險的充分揭示作為重中之重，以避免因市場波動超預(yù)期導(dǎo)致客戶無法承擔(dān)銀行理財產(chǎn)品浮虧的情況再次出現(xiàn)

興業(yè)銀行財富管理中心在其官方賬號發(fā)表文章指出，下半年a股市場有望底部上漲，但不具備指數(shù)牛市的條件短期漲幅過大的板塊，不建議客戶高價追漲，關(guān)注業(yè)績支撐，政策支撐，估值修復(fù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會同時建議客戶根據(jù)自己所能承受的最大風(fēng)險來設(shè)定權(quán)益類投資產(chǎn)品的比例

此外，某銀行理財子公司人士透露，銀行理財子公司還設(shè)置了較長的平倉期，防止客戶在市場波動時追漲殺跌，將浮虧變成實虧中國理財網(wǎng)信息顯示，6月1日至7月7日，銀行理財子公司發(fā)行的混合型產(chǎn)品中，封閉期超過1年的產(chǎn)品多達(dá)67款，占比高達(dá)90.54%

銀行登記中心在《中國銀行業(yè)金融市場年度報告》中也指出，伴隨著理財產(chǎn)品期限的逐步延長，產(chǎn)品長期投資收益的穩(wěn)定性持續(xù)提高，短期市場波動對產(chǎn)品收益的影響有限一般來說，對市場波動相對敏感的產(chǎn)品以長期，封閉式為主，資產(chǎn)配置策略多為固定收益加雖然短期內(nèi)產(chǎn)品凈值可能會受到市場波動的影響，但產(chǎn)品的長期收益依然穩(wěn)定