一家以磁懸浮離心鼓風機為核心業(yè)務的公司即將登陸資本市場日前，南京磁谷科技股份有限公司正式啟動科技創(chuàng)新板IPO申購，網(wǎng)上申購代碼787448，股票代碼688448

發(fā)行價格為32.9元/股，對應市盈率為50.65倍，高于行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率和同行業(yè)可比公司平均市盈率預計本次募集資金4.5億元，分別用于高效智能一體化磁懸浮流體設備生產(chǎn)建設項目，R&D中心建設項目和補充流動資金

磁谷科技的商業(yè)模式是R&D，生產(chǎn)和銷售磁懸浮離心鼓風機，磁懸浮空氣壓縮機和磁懸浮冷水機組公司董事長吳麗華在網(wǎng)上路演時表示，公司產(chǎn)品的下游應用行業(yè)主要在污水處理領(lǐng)域，在生物發(fā)酵，物料輸送，脫硫氧化等領(lǐng)域都有應用截至2022年4月30日，公司產(chǎn)品在手訂單29715.85萬元

鼓風機業(yè)務收入占比超過90%

作為國內(nèi)首家采用磁懸浮技術(shù)制造離心鼓風機產(chǎn)品的企業(yè)，磁谷科技于2009年研發(fā)出國內(nèi)首臺磁懸浮離心鼓風機并成功應用，填補了國內(nèi)空白，替代進口。

據(jù)資料顯示，與傳統(tǒng)羅茨鼓風機相比，磁懸浮離心鼓風機具有噪音低，能效高等優(yōu)點伴隨著二氧化碳排放峰值和碳中和的時間表提上日程，各行業(yè)節(jié)能降耗痛點凸顯，給馬固科技等磁懸浮風機廠商帶來發(fā)展機遇

但需要指出的是，磁懸浮離心鼓風機的使用壽命較長，不同于日常消費品或常規(guī)原材料的購買客戶一般不會在短時間內(nèi)重復購買這類設備，所以需要不斷發(fā)掘新客戶而且磁谷科技的磁懸浮離心風機主要用于污水處理領(lǐng)域，整體存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風險

在首次網(wǎng)上路演中，吳麗華表示，為改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀，公司正在積極開發(fā)新產(chǎn)品，拓展核心技術(shù)的應用領(lǐng)域，重點研發(fā)磁懸浮空氣壓縮機和磁懸浮制冷壓縮機。

招股書顯示，2020年以來，磁谷科技推出了磁懸浮空壓機，磁懸浮冷水機，磁懸浮真空泵等產(chǎn)品此外，為了滿足部分客戶的要求，磁谷科技還有少量的簽約能源管理業(yè)務

產(chǎn)品價格和市場份額雙降

據(jù)中國通用機械工業(yè)協(xié)會風機分會會員企業(yè)統(tǒng)計，2020年，國內(nèi)風機產(chǎn)量將達到9萬臺以上，產(chǎn)值超過50億元未來伴隨著污水處理，大氣污染治理等行業(yè)的發(fā)展，對鼓風機的需求將進一步增加，我國鼓風機行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間

在國內(nèi)磁懸浮風機市場，磁谷科技的競爭對手是田瑞重工和億盛科技詢價文件顯示，截至2020年底，磁谷科技，田瑞重工和意生科技幾乎占據(jù)了國內(nèi)磁懸浮鼓風機的全部市場份額，市場份額分別為31.97%，23.89%和44.14%

近兩年，各企業(yè)生產(chǎn)的磁懸浮鼓風機產(chǎn)品價格明顯下降除了成本下降導致的降價，或多或少反映了市場競爭的激烈程度

2019—2021年，磁谷科技磁懸浮風機平均單價一路下跌，分別為37.27萬元/臺，33.09萬元/臺，26.76萬元/臺受此影響，磁谷科技磁懸浮離心風機毛利率下滑嚴重，2019年至2021年分別為47.64%，44.15%和39.08%

對于產(chǎn)品降價的原因，吳麗華向科技創(chuàng)新板日報記者表示，為了滿足市場競爭需求，促進產(chǎn)品滲透率，增加客戶粘性，整體下調(diào)了磁懸浮離心鼓風機的銷售單價此外，新競爭對手的進入也對公司產(chǎn)品的價格下降有一定影響，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，小功率系列產(chǎn)品比重逐年增加，同時，大功率系列產(chǎn)品工藝改進，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，導致成本下降，銷售單價相應調(diào)整

同行們在打價格戰(zhàn)詢價文件顯示，2019年至2020年，億盛科技磁懸浮離心風機均價從50.14萬元/臺降至34.8萬元/臺，降幅達30.59%

數(shù)據(jù)顯示，磁谷科技的產(chǎn)品降價目前似乎并沒有為其贏得更多的市場份額其離心式鼓風機的市場份額已從2018年的16.9%下降到2020年的11.6%，下降了5.3個百分點