上銀基金解讀一:我國當(dāng)前的人口老齡化是什么水平？

國際上普遍將65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎刈鳛楹饬坷淆g社會程度的標(biāo)準(zhǔn)，超過7%但低于14%為輕度老齡社會；超過14%但低于20%為中度老齡社會；超過20%但低于40%為重度老齡社會；超過40%為超重度老齡社會。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2022年末，我國65歲及以上人口2.10億人，占全國人口的14.9%。國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，2035年左右，這一占比將超過30%。

我國目前處于中度老齡社會，預(yù)計到2035年，步入重度老齡社會。

與此同時，我國是目前世界上老年人口數(shù)量最多的國家，也是世界上人口老齡化最快的國家之一。2001年，中國65歲以上人口占到總?cè)丝诘?%，正式進入老齡化社會，到2021年，中國進入中度老齡化，這期間總共只用了21年，這個速度遠遠快于法國的126年，英國的46年和德國40年。

如此龐大和快速發(fā)展的老年人口，將給經(jīng)濟社會發(fā)展帶來壓力和挑戰(zhàn)。

上銀基金解讀二:人口老齡化意味著什么？1. 社會結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

人口學(xué)中有一個衡量指標(biāo)叫做社會總撫養(yǎng)比，社會總撫養(yǎng)比=/ 15-64歲勞動年齡人口數(shù)。社會總撫養(yǎng)比如果低于50%，意味著相對于被撫養(yǎng)人口，勞動人口更多，整個社會年齡結(jié)構(gòu)相對年輕。人口機會窗口期是社會總撫養(yǎng)比低于50%的時期。預(yù)計到2030年，老年人撫養(yǎng)比將第一次超過少兒撫養(yǎng)比，中國將正式進入以撫養(yǎng)老年人為主的社會結(jié)構(gòu)。

這會造成什么影響呢？

根據(jù)《十四五國家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老服務(wù)體系規(guī)劃》，十四五期間，社會保障制度或?qū)⑦M一步健全，多樣化養(yǎng)老服務(wù)水平將進一步提高，全社會適老化水平也將逐步提升。

2. 生命周期發(fā)生變化

在過去的幾十年里，中國人口年齡結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，隨著人口老齡化的到來，我們這一代人的生命周期規(guī)劃也將和父母一輩完全不同。

舉個例子，出生在20世紀(jì)60年代的人，可能22歲大學(xué)畢業(yè)后就參加工作，30歲之前生孩子，按照當(dāng)時的計劃生育政策很可能只生一個孩子。所以，到他40多歲時，孩子就上大學(xué)了。從40多歲到60歲，他還有大約15年的時間為養(yǎng)老攢錢。按照人均壽命75歲計算，那就意味著，恰好可以用15年的時間儲蓄，再用15年的時間把這些儲蓄花掉。

而出生在20世紀(jì)90年代的年輕人，大多為獨生子女，他們很可能到了30多歲才成家立業(yè)。如果他們選擇生二胎、三胎，等到退休年齡時，很可能家里的孩子剛上大學(xué)不久，再加上還需要給父母養(yǎng)老，經(jīng)濟壓力相對于上一輩來說更大，沒有辦法攢下太多養(yǎng)老錢。而隨著醫(yī)療技術(shù)的進步，未來的人均壽命也將不斷延長。如何用更少的積蓄，支撐更長的退休后生活？這是現(xiàn)在的年輕人們將面臨的問題。

3. 養(yǎng)老模式發(fā)生變化

中國的養(yǎng)老保險制度是一個三支柱的體系:第一支柱是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度，主要由政府主導(dǎo)，滿足最基礎(chǔ)的養(yǎng)老需求，由國家、企業(yè)、個人共同承擔(dān)繳費責(zé)任；第二支柱是用人單位主導(dǎo)的企業(yè)年金，主要由企業(yè)承擔(dān)繳費責(zé)任；第三支柱是以個人主導(dǎo)，比如個人商業(yè)養(yǎng)老保險、個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金等，這塊目前剛剛起步，規(guī)模較小，但可能是提升未來個人養(yǎng)老金替代率的關(guān)鍵所在。

公募基金致力于為養(yǎng)老第三支柱建設(shè)添磚加瓦，為廣大投資者帶來了養(yǎng)老目標(biāo)基金。養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF模式運作，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期合理增值為目的，鼓勵投資人長期持有，更突出養(yǎng)老特色，風(fēng)險管理更專業(yè)，與養(yǎng)老投資需求匹配度較高。