智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，知名投行Jefferies和花旗就網(wǎng)易有道于近期所公布的強(qiáng)于預(yù)期的Q4及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)發(fā)布研報(bào)。其中，Jefferies將網(wǎng)易有道的評(píng)級(jí)由“持有”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)由4.6美元上調(diào)至10美元。花旗也將網(wǎng)易有道目標(biāo)價(jià)由8.8美元上調(diào)至9.8美元，并維持了對(duì)該公司的“買入”評(píng)級(jí)?；ㄆ煸谘袌?bào)中給予了網(wǎng)易有道的非K12業(yè)務(wù)15倍市盈率的估值，預(yù)計(jì)明年該公司凈利潤(rùn)率將達(dá)10%。

Jefferies在研報(bào)中表示，上調(diào)目標(biāo)價(jià)主要由于網(wǎng)易有道Q4業(yè)績(jī)的表現(xiàn)十分亮眼，各個(gè)業(yè)務(wù)分部的全年收入增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，好于市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)該公司的增長(zhǎng)勢(shì)頭將在2023年持續(xù)，年收入增速將達(dá)21%。就目前網(wǎng)易有道的市盈率，及其正處于增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的新階段來看，該公司具備實(shí)現(xiàn)更高市場(chǎng)估值的潛在動(dòng)力。Jefferies將其作為教育行業(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)推薦的公司。

此外，花旗進(jìn)一步指出，機(jī)構(gòu)逐步放開監(jiān)管措施，該公司積極的發(fā)展策略，及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，都可能推動(dòng)網(wǎng)易有道未來包括非K12課程在內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)業(yè)務(wù)的銷售額增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)方面，網(wǎng)易有道2022年Q4實(shí)現(xiàn)的凈收入達(dá)14.5億元，同比增長(zhǎng)38.6%;毛利率達(dá)53.3%，較去年同期提升了10.8個(gè)百分點(diǎn)。2022全年凈收入為50.1億元，同比增長(zhǎng)24.8%。其中，智能硬件業(yè)務(wù)的凈收入增幅最快，達(dá)12.6億元，主要得益于新推出的有道詞典筆X5等各類新品的銷量大幅增長(zhǎng)。