每日主題策略討論，東方財(cái)富網(wǎng)匯總八大券商觀點(diǎn)，揭示行業(yè)現(xiàn)狀，觀察市場走勢，提前給你把脈a股。

種植產(chǎn)業(yè)鏈:國家高度重視秋糧生產(chǎn)，顯示了維護(hù)糧食安全的決心種業(yè)作為農(nóng)業(yè)芯片，對糧食安全至關(guān)重要政策對種植產(chǎn)業(yè)鏈的重視和支持，種業(yè)龍頭企業(yè)持續(xù)受益標(biāo)的選擇方面，推薦雜交玉米品種表現(xiàn)優(yōu)異的大北農(nóng)，隆平高科，登海種業(yè)

生豬養(yǎng)殖:我們判斷8月中下旬需求將持續(xù)疲軟9月份，學(xué)校開學(xué)和中秋節(jié)國慶節(jié)預(yù)計(jì)將顯著提振豬肉需求對于后續(xù)豬價(jià)走勢，我們認(rèn)為8月豬價(jià)將繼續(xù)震蕩，出現(xiàn)大漲大跌的可能性較小9月需求將得到提振，豬價(jià)有望走強(qiáng)具體標(biāo)的選擇上，依次推薦京基智農(nóng)和石聞股份此外，天邦食品，新希望，天康生物，利華股份，唐人神，新五豐，傲農(nóng)生物，金信農(nóng)等有望全面受益

金證券:豬價(jià)繼續(xù)維持高位，板塊估值水平有望修復(fù)。

生豬養(yǎng)殖:我們認(rèn)為4月份已經(jīng)出現(xiàn)了本次豬周期的拐點(diǎn)，下半年豬價(jià)有望保持強(qiáng)勢主要邏輯:1)多數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄量在2021年6月達(dá)到峰值后，從上月開始下降，去繁趨勢相似從能繁母豬存欄到生豬出欄，至少需要10個(gè)月的時(shí)間，對應(yīng)的是今年三季度生豬供應(yīng)的大幅收縮年內(nèi)生豬供應(yīng)趨于下降，支撐豬價(jià)保持強(qiáng)勢2)目前市場上所有商品豬重約126kg，接近去年同期水平，仍在正常范圍，對供給端擾動(dòng)不大伴隨著天氣的逐漸降溫，市場對肥豬的需求也在逐漸增加，不排除后續(xù)壓貨情況的增加3)根據(jù)往年生豬平均價(jià)格表現(xiàn)，二季度生豬價(jià)格一般最低，下半年生豬價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于上半年

今年下半年，伴隨著生豬供應(yīng)端的持續(xù)下降和消費(fèi)端的持續(xù)改善，生豬價(jià)格的上漲趨勢將在今年下半年延續(xù)但要警惕二次育肥和壓欄對生豬供應(yīng)節(jié)奏的影響我們認(rèn)為，在行業(yè)盈利預(yù)期改善的情況下，生豬養(yǎng)殖板塊向上的邏輯不變與此同時(shí)，許多企業(yè)的估值水平仍處于較低水平伴隨著豬價(jià)繼續(xù)維持高位，板塊估值水平有望修復(fù)建議從企業(yè)的成本控制能力，產(chǎn)出金額的增長彈性，產(chǎn)出金額的現(xiàn)金，估值等多個(gè)維度選擇目標(biāo)亮點(diǎn):牧原股份:成本領(lǐng)先，成長確定性強(qiáng)，文股份:成本明顯改善，豬雞共振，巨星農(nóng)牧，傲耕生物

民族證券:關(guān)注豬黃雞養(yǎng)殖板塊持續(xù)行情！

豬價(jià)從上漲到穩(wěn)定，會(huì)帶來高價(jià)區(qū)的估值修復(fù)在4月份豬價(jià)超預(yù)期上漲的背景下，能繁母豬去產(chǎn)業(yè)化受到較大影響以低豬價(jià)為基礎(chǔ)支撐第一階段產(chǎn)能去工業(yè)化的左投資邏輯，其實(shí)已經(jīng)走到了盡頭伴隨著5月份豬價(jià)企穩(wěn)并小幅上漲，6月份豬價(jià)大幅上漲，生豬板塊已正式進(jìn)入第二階段，即豬價(jià)主漲階段這個(gè)階段經(jīng)歷了忽視，猶豫，確認(rèn)，追求，從產(chǎn)能去工業(yè)化階段到豬價(jià)上漲主力階段但伴隨著豬價(jià)持續(xù)超預(yù)期，市場反轉(zhuǎn)的性質(zhì)將真正得到確認(rèn)，豬價(jià)將維持在高位，帶來板塊估值修復(fù)的機(jī)會(huì)目前重點(diǎn)關(guān)注低估值，前期滯漲的二線豬企，繼續(xù)推薦唐人神，天康生物，聚星農(nóng)牧，奧農(nóng)生物等二線豬企，其次是溫氏股份，牧原股份

此外，在畜牧養(yǎng)殖方面，成本控制能力強(qiáng)，成長性高的生豬養(yǎng)殖企業(yè)在下行期抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)我們認(rèn)為下一輪家禽景氣周期可能先于豬，而白羽雞可能先于黃羽雞，種業(yè)方面，高糧價(jià)和轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品商業(yè)化將繼續(xù)有利于種業(yè)的繁榮，飼料方面，生豬產(chǎn)能恢復(fù)將支撐飼料需求，動(dòng)物保護(hù)處于行業(yè)轉(zhuǎn)型期，伴隨著行業(yè)集中度的提高，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢會(huì)逐漸清晰，看好寵物賽道的消費(fèi)和成長屬性維持行業(yè)評級為推薦

西部證券:市場將逐步進(jìn)入豬肉消費(fèi)旺季，需求端將對豬價(jià)形成有力支撐。

7—8月豬企普遍實(shí)現(xiàn)盈利，USDA報(bào)告顯示糧食庫存仍不樂觀生豬養(yǎng)殖:8月份豬價(jià)高位震蕩，豬企普遍實(shí)現(xiàn)盈利8月份以來，全國生豬價(jià)格維持高位運(yùn)行，大部分生豬企業(yè)進(jìn)入盈利期，仔豬價(jià)格明顯下降，表明育肥外包仔豬需求略有下降8月底以后，市場將逐漸進(jìn)入豬肉消費(fèi)旺季，需求端將對豬價(jià)形成有力支撐我們看好下半年豬價(jià)將維持在較高水平

從出欄量來看，上市豬企產(chǎn)能依然較為充裕，7月和1—7月生豬出欄量保持較高增長預(yù)計(jì)22H2生豬消費(fèi)旺季期間，生豬市場將維持往年的交易火爆局面，生豬絕對價(jià)格有望維持高位，但供需博弈程度將會(huì)加大7月上市豬企銷售均價(jià)環(huán)比大幅上漲，22H2豬企財(cái)務(wù)狀況有望明顯改善7月份上市豬企銷售均價(jià)高于21元/公斤，而總成本普遍在17~18元/公斤，上市豬企進(jìn)入盈利期

浙商證券:抓住板塊回調(diào)機(jī)會(huì)，等待豬肉消費(fèi)回暖。

把握板塊回調(diào)機(jī)會(huì)，等待豬肉消費(fèi)回暖我們認(rèn)為，前期產(chǎn)能減少對應(yīng)當(dāng)前生豬屠宰量減少的邏輯沒有改變，而消費(fèi)是當(dāng)前時(shí)點(diǎn)影響豬價(jià)的關(guān)鍵變量最近，新冠肺炎疫情多次導(dǎo)致許多地方的宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擱置，豬肉消費(fèi)受到抑制據(jù)永益咨詢統(tǒng)計(jì)，7月樣本企業(yè)月均出欄量環(huán)比下降22.24%，近一個(gè)月豬價(jià)保持在21元/公斤左右波動(dòng)近期我們觀察到東北，河南等地氣溫有一定程度的下降，豬肉消費(fèi)開始修復(fù)，屠宰企業(yè)日均出欄量呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢我們認(rèn)為，伴隨著氣溫的降溫，疫情影響的減小，以及秋季開學(xué)和中秋備貨旺季的到來，豬肉消費(fèi)肯定會(huì)有一個(gè)邊際性的回升，帶動(dòng)豬價(jià)再次上漲預(yù)計(jì)上市豬企2022Q3業(yè)績將呈現(xiàn)不同程度的環(huán)比改善經(jīng)過近期的板塊回調(diào)，各大上市養(yǎng)豬公司的平均市值再次回到了被低估的位置，建議逢低配置

東亞證券:7月豬企上市分化下半年的利潤有望提高

永益資訊數(shù)據(jù)顯示，7月份，能繁，仔豬，中豬，大豬總存欄量環(huán)比增長0.39%7月份豬飼料產(chǎn)量環(huán)比增長反映了生豬存欄量的增加前期產(chǎn)能兌現(xiàn)，下半年生豬供應(yīng)偏緊，疊加消費(fèi)恢復(fù)，豬價(jià)有望維持高位我們建議關(guān)注動(dòng)物疫病防控優(yōu)秀，成本控制優(yōu)勢顯著，現(xiàn)金流充裕的養(yǎng)殖企業(yè)

就投資而言，生豬養(yǎng)殖:預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)將震蕩偏強(qiáng)建議關(guān)注動(dòng)物疫病防控優(yōu)秀，成本控制優(yōu)勢顯著，現(xiàn)金流充裕的養(yǎng)殖企業(yè)，建議關(guān)注唐人神題材:牧原股份，石聞股份，天康生物，新五豐

申銀萬國證券:需求面逐漸回暖！下半年豬價(jià)應(yīng)該是震蕩上行

生豬養(yǎng)殖:基于仔豬數(shù)量傳導(dǎo)到生豬供給端的邏輯，伴隨著下半年豬肉消費(fèi)旺季的到來，需求端逐漸回暖我們認(rèn)為下半年豬價(jià)應(yīng)該是震蕩上行的同時(shí)，考慮到玉米，豆粕價(jià)格下降，上市公司成本端也將逐步下降利潤回升，布局板塊業(yè)績好轉(zhuǎn)現(xiàn)階段建議重點(diǎn)關(guān)注成本優(yōu)化預(yù)期明確，屠宰增長明確兌現(xiàn)的龍頭豬企建議關(guān)注溫氏股份，牧原股份，傲農(nóng)生物，天邦食品，巨星農(nóng)牧等

肉雞養(yǎng)殖:黃羽肉雞消費(fèi)端存在明顯的季節(jié)性在過去的五年中，有四年黃羽雞的平均價(jià)格都是下半年高于上半年通常7月份是黃羽雞價(jià)格的上漲點(diǎn)，所以看好2022H2黃羽雞價(jià)格繼續(xù)上漲同時(shí)，飼料成本邊際下降有望進(jìn)一步提振養(yǎng)殖企業(yè)利潤率建議重點(diǎn)關(guān)注黃育肉雞板塊右側(cè)的布局機(jī)會(huì)，建議關(guān)注利華股份，石聞股份，湘嘉股份7月份，白羽雞和仔雞價(jià)格繼續(xù)走弱，雞價(jià)繼續(xù)回升建議關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的底部布局機(jī)會(huì)關(guān)注圣農(nóng)的發(fā)展

招商證券:預(yù)計(jì)三季度供需結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善有望支撐豬價(jià)保持強(qiáng)勢。

豬:預(yù)計(jì)22Q3供需結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善將支撐豬價(jià)保持強(qiáng)勢在成本改善的加持下，豬企22Q3有望扭虧建議繼續(xù)增加生豬養(yǎng)殖板塊標(biāo)的選擇:1)經(jīng)過多輪成本優(yōu)勢和擴(kuò)張能力驗(yàn)證的牧原股份優(yōu)先，2)操作已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)的溫氏股份等，3)拓展高確定性的高性價(jià)比豬巨星農(nóng)牧

種植:我們認(rèn)為發(fā)布種業(yè)企業(yè)組建名單是種業(yè)振興戰(zhàn)略的重要一環(huán)，頭部種業(yè)企業(yè)有望獲得優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)基因商業(yè)化漸行漸近，性狀公司和部分品種公司有望受益此外，在地緣政治，石油和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高企，政策導(dǎo)向，天氣擾動(dòng)等因素影響下，國內(nèi)外糧價(jià)仍有望高位運(yùn)行，種植鏈的景氣度可持續(xù)較長時(shí)間建議繼續(xù)培育農(nóng)業(yè)發(fā)展，登海種業(yè)，隆平高科，大北農(nóng)等

飼料:我們認(rèn)為在成本上升和下游景氣度低迷的雙重?cái)D壓下，畜禽飼料將盈利或承壓，水產(chǎn)品可能會(huì)保持較高的繁榮突出海大集團(tuán)

家禽養(yǎng)殖:最近五年父母代白羽雞維持在較高水平，消費(fèi)端受到豬肉產(chǎn)能恢復(fù)的擠壓判斷上半年白羽雞價(jià)格可能維持低位，最早22Q3價(jià)格有望隨豬價(jià)上漲而回升同時(shí)，飼料價(jià)格仍處于高位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)白羽雞行業(yè)景氣度仍將承壓