步入下半年，沉寂多時(shí)的明星基金悄然回暖。下半年以來(lái)，截至8月14日，知名基金經(jīng)理姚志鵬、林英睿、丘棟榮、張坤、劉彥春、李永興等管理的基金進(jìn)入漲幅榜前列，僅一個(gè)半月時(shí)間，這些基金漲幅均在5%左右，有的甚至高達(dá)7.5%。

下半年以來(lái)，A股、港股均迎來(lái)一波亮眼行情，這些“回血”的基金，有些重倉(cāng)了A股漲幅居前的商貿(mào)零售、食品飲料等板塊，也有不少重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、新能源車板塊。

明星基金捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

近期市場(chǎng)震蕩仍在持續(xù)，但不少明星基金卻捕捉到結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，業(yè)績(jī)持續(xù)回暖。

Wind數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，截至8月14日，不少明星基金都取得可觀收益，出現(xiàn)在漲幅居前的基金名單中。例如，嘉實(shí)基金知名基金經(jīng)理姚志鵬管理的嘉實(shí)產(chǎn)業(yè)先鋒近一個(gè)半月的漲幅超過(guò)7.5%；廣發(fā)基金知名基金經(jīng)理林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先下半年以來(lái)漲幅也超過(guò)6%；嘉實(shí)基金知名基金經(jīng)理常蓁管理的嘉實(shí)優(yōu)化紅利、中庚基金知名基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、建信基金知名基金經(jīng)理王東杰管理的建信大安全、永贏基金知名基金經(jīng)理李永興管理的永贏惠添益下半年以來(lái)漲幅均超5%。

此外，易方達(dá)基金知名基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)藍(lán)籌精選下半年以來(lái)漲幅均超4%；景順長(zhǎng)城基金知名基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城鼎益漲幅均超4%；匯添富基金知名基金經(jīng)理胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)下半年以來(lái)漲幅也超過(guò)4%。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，今年以來(lái)，截至8月14日，在震蕩的市場(chǎng)中，部分知名基金經(jīng)理管理的基金依然取得正收益。王東杰管理的建信大安全今年以來(lái)收益為1.91%，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉今年以來(lái)漲幅分別為3.93%、2.78%，姚志鵬管理的嘉實(shí)產(chǎn)業(yè)先鋒A、C份額今年以來(lái)收益分別為3.22%和2.71%。

再將時(shí)間拉長(zhǎng)至三年，不少明星基金為投資者帶來(lái)較為可觀的收益。例如，林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先近三年漲幅為57.65%，丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航近三年漲幅為32.35%，王東杰管理的建信大安全近三年漲幅為17.49%。不過(guò)，由于近三年鮮明的結(jié)構(gòu)性行情，不少重倉(cāng)消費(fèi)、醫(yī)藥的明星基金業(yè)績(jī)?nèi)噪y言亮眼。

重倉(cāng)板塊漲幅居前

下半年，在一系列利好政策的刺激下，A股迎來(lái)一波漲幅，不少板塊借勢(shì)拉升。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，非銀金融漲幅最高，下半年以來(lái)，截至8月14日，板塊漲幅達(dá)11.85%，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、鋼鐵、建筑材料、食品飲料、交通運(yùn)輸板塊漲幅居前。

這些明星基金或提前布局，抓住了相關(guān)板塊上漲機(jī)會(huì)。例如，以低估值價(jià)值投資著稱的林英睿，持倉(cāng)個(gè)股以航空板塊居多。二季度末，其管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)吉祥航空、華夏航空、中國(guó)國(guó)航等航空股，還出現(xiàn)了王府井等商貿(mào)零售個(gè)股。在板塊上漲的帶動(dòng)下，該基金收獲不小漲幅。

擅長(zhǎng)消費(fèi)股投資的劉彥春，重倉(cāng)股中以食品飲料股居多，二季度末，其管理的景順長(zhǎng)城績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股中，出現(xiàn)貴州茅臺(tái)、古井貢酒、五糧液、瀘州老窖等白酒股，在食品飲料板塊上漲的帶動(dòng)下，該基金也進(jìn)入下半年以來(lái)漲幅榜前列。

除了A股，港股下半年以來(lái)也迎來(lái)上漲，在不少知名基金經(jīng)理所管理基金的重倉(cāng)股中，都出現(xiàn)了港股的身影。截至二季度末，張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)香港交易所、騰訊控股、美團(tuán)-W、中國(guó)海洋石油等港股；丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航前十大重倉(cāng)股中有美團(tuán)-W、快手-W、中國(guó)海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、中遠(yuǎn)海能等港股互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)個(gè)股；姚志鵬管理的嘉實(shí)產(chǎn)業(yè)先鋒前十大重倉(cāng)股中也出現(xiàn)騰訊控股、快手-W、理想汽車-W、小鵬汽車-W等港股互聯(lián)網(wǎng)和新能源汽車個(gè)股。

市場(chǎng)處于底部低估狀態(tài)

對(duì)于下半年的市場(chǎng)，林英睿在二季報(bào)中表達(dá)了他的樂(lè)觀看法:一是A股在未來(lái)兩年預(yù)期會(huì)有不錯(cuò)的回報(bào)；二是沿著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方向，選擇賠率、勝率均較高的領(lǐng)域進(jìn)行布局?！昂芏鄷r(shí)候我們必須讓自己看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，或者站得高一點(diǎn)，才能忍受中短期源自情緒的波動(dòng)與回撤。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)處于底部震蕩向上的狀態(tài)，市場(chǎng)處于底部低估的狀態(tài)，而組合處于相對(duì)回撤和絕對(duì)回撤均較大的狀態(tài)，如果現(xiàn)在不積極起來(lái)還要等何時(shí)呢？”他說(shuō)。

張坤也表示，目前遇到的困難可能只是前進(jìn)路上的小波折。在這個(gè)前提下，對(duì)組合未來(lái)的內(nèi)在價(jià)值增長(zhǎng)依舊有信心，而且悲觀的市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)反映在股價(jià)中。

萬(wàn)家基金在最新的權(quán)益策略周報(bào)中表示，當(dāng)前A股整體估值依然處于較低水平，隨著國(guó)內(nèi)政策落地、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、海外經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好，未來(lái)A股指數(shù)有望開啟震蕩向上的趨勢(shì)。在行業(yè)配置上，下半年依然看好三個(gè)方向:資源股、“中特估”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)。短期關(guān)注景氣度或出現(xiàn)邊際變化且彈性相對(duì)較大的板塊，如農(nóng)業(yè)、AI以及制造業(yè)出口。

對(duì)于不少明星基金重倉(cāng)的港股，知名基金經(jīng)理李曉星近期表示，互聯(lián)網(wǎng)板塊利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，估值和股價(jià)則處于相對(duì)底部，且AI作為重要的產(chǎn)業(yè)方向目前處于孕育期，對(duì)于未來(lái)的業(yè)績(jī)估值存在潛在推動(dòng)力，未來(lái)相關(guān)公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的“戴維斯雙擊”。