房地產(chǎn)交易不景氣，上下游產(chǎn)業(yè)鏈日子不好過。

歐派家居因多年持續(xù)高速增長而備受投資者青睞但由于成本大幅增加，中期業(yè)績也出現(xiàn)增收不增利，上半年凈利潤接近零增長另一方面，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少了一半，這歸因于公司為購買商品和接受服務支付的現(xiàn)金增加

房地產(chǎn)尚未企穩(wěn)，作為后周期，我們不可避免地會受到情緒的影響歐派相關負責人對第一財經(jīng)記者表示

業(yè)內(nèi)人士認為，歐派家居作為地產(chǎn)的后周期企業(yè)，會受到一定影響，歐派家居表示大眾家居定制生產(chǎn)門檻更高據(jù)同行業(yè)擁有房屋的smart招股書顯示，雖然歐派家居的市場份額已經(jīng)是行業(yè)第一，但是歐派家居的市場份額不足5%

運營現(xiàn)金流減半

半年報顯示，歐派家居實現(xiàn)營業(yè)總收入96.93億元，同比增長18.21%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤10.18億元，同比增長0.58%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤9.81億元，同比增長3.78%。

華西證券分析師許表示，盈利能力方面，2022年上半年歐派家居毛利率同比下降1.01個百分點至31.29%，凈利潤率同比下降1.85個百分點至10.49%分產(chǎn)品看，公司櫥柜衣柜及配套家具產(chǎn)品毛利率分別為31.11%和32.66%，同比下降2.21個百分點和1.84個百分點，以及衛(wèi)浴和木門的毛利率分別為26.2%和20.88%，同比上升4.82個百分點和8個百分點

現(xiàn)金流方面，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9.42億元，較去年同期下降50.19%歐派家居解釋稱，較上年同期減少主要是由于購買商品和接受勞務的現(xiàn)金增加

合并現(xiàn)金流量表顯示，購買商品和接受勞務的現(xiàn)金同比增加31%至69.4億元，支付給及為職工支付的現(xiàn)金同比增長24.3%至19.18億元。

歐派家居表示，與標準家居產(chǎn)品的生產(chǎn)不同，定制家居企業(yè)在制造過程中普遍存在訂單處理難，信息化要求高，數(shù)據(jù)量巨大，加工要求精度高等一系列難點，導致大規(guī)模家居定制生產(chǎn)的門檻更高同時，伴隨著數(shù)字融合時代的到來，產(chǎn)業(yè)鏈分工加深，智能制造成為定制家居行業(yè)新的發(fā)展方向

房地產(chǎn)周期過后，何時復蘇。

一家定制家具公司的高管告訴第一財經(jīng)記者，定制家居產(chǎn)品的消費場景除了新建商品房的裝修，還包括現(xiàn)有房屋的二次裝修定制家居行業(yè)的發(fā)展在一定程度上與房地產(chǎn)行業(yè)相關，房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控會對家居行業(yè)產(chǎn)生影響一般來說，需求滯后于房地產(chǎn)市場的交易半年左右預計下半年情況不易好轉(zhuǎn)，真正全面好轉(zhuǎn)可能是明年

歐派半年報稱，國內(nèi)疫情反復，房地產(chǎn)疲軟，給家居行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來諸多不確定性疫情影響在第二季度尤為顯著，疫情趨于緩解，家裝和購房需求逐漸恢復，房地產(chǎn)銷售和竣工的疲軟表現(xiàn)，有望在穩(wěn)增長，保交付的政策基調(diào)下得到修復同時，家裝消費群體的年輕化和流量入口的快速變化也在不斷推動定制家具企業(yè)轉(zhuǎn)型，頭部企業(yè)的成長也迎來了新的機遇

撤回IPO申請的同行業(yè)公司smart招股書顯示，據(jù)智研咨詢統(tǒng)計，2019年，2020年，2021年中國定制家具制造業(yè)營業(yè)收入分別為3351億元，3811億元，4189億元以此計算，2021年歐洲家居排名第一的市場份額為4.88%