日前，永興材料公布了2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)21.49億元—23.61億元，同比增長(zhǎng)610%—680%

增長(zhǎng)是由于新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)的快速發(fā)展，以及下游客戶對(duì)鋰鹽的強(qiáng)勁需求，推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲并逐步穩(wěn)定在高位公司鋰離子新能源業(yè)務(wù)運(yùn)行穩(wěn)定，產(chǎn)銷量同比大幅增長(zhǎng)，成本合理，盈利能力大幅提升，利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)

事實(shí)上，2022年一季度，永興材料的業(yè)績(jī)也是爆發(fā)式增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.31億元，同比增長(zhǎng)94.25%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.11億元，同比增長(zhǎng)553.60%同樣受益于新能源業(yè)務(wù)，碳酸鋰產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲

世界各地都有鋰，鋰的價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)居高不下。

就在今天，特斯拉CEO馬斯克表示，鋰電池是新的石油最近幾年來(lái)，新能源汽車市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，鋰電池需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)根據(jù)國(guó)際能源署的最新報(bào)告，電動(dòng)汽車的全球銷量去年增長(zhǎng)了一倍多，達(dá)到660萬(wàn)輛，占整體汽車市場(chǎng)的近9%中國(guó)市場(chǎng)更加引人注目工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為354.5萬(wàn)輛和352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍，連續(xù)7年位居世界第一

可是，新能源產(chǎn)業(yè)鏈的漲價(jià)潮卻同時(shí)襲來(lái)2021年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲幅已經(jīng)超過400%，很多企業(yè)將生產(chǎn)擴(kuò)大到上游的鋰礦和鋰鹽2022年上半年繼續(xù)上漲，碳酸鋰均價(jià)暴漲超19萬(wàn)/噸

未來(lái)，全世界都會(huì)有鋰嗎答案可能是肯定的國(guó)際能源署最新數(shù)據(jù)顯示，到2030年，僅依靠現(xiàn)有和在建的鋰礦生產(chǎn)項(xiàng)目，全球鋰需求缺口將達(dá)到50%左右銀河證券表示，預(yù)計(jì)2022年鋰價(jià)將維持高位運(yùn)行，有進(jìn)一步爆發(fā)式暴漲的可能

雙輪驅(qū)動(dòng)穩(wěn)步發(fā)展，SGI指數(shù)得分持續(xù)提升。

圖:永興材料2021年年報(bào)

事實(shí)上，永興材料的主營(yíng)業(yè)務(wù)是特鋼的不銹鋼業(yè)務(wù)相比鋰電池新能源業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)提升不明顯，但穩(wěn)步前進(jìn)2021年不銹鋼業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.06%目前，國(guó)內(nèi)不銹鋼棒線材市場(chǎng)份額長(zhǎng)期處于前兩位2021年，特鋼產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，開發(fā)了液氫不銹鋼，閥門鋼等品種

在新能源業(yè)務(wù)和不銹鋼業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，永興材料的增長(zhǎng)進(jìn)一步提升，其賀勛SGI指數(shù)得分也不斷提升，現(xiàn)已升至79分目前的狀態(tài)，未來(lái)還有提升的空間

盈利能力有了很大的提高，而R&D的投資需要加強(qiáng)。

從盈利能力來(lái)看，永興材料提升明顯，2022年一季度達(dá)到14.91%，同比增長(zhǎng)11.94%根據(jù)最近三年的數(shù)據(jù)來(lái)看，也有明顯的改善2019年至2021年，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率直線上升，分別為10.20%，7.42%，19.34%毛利率也得到進(jìn)一步提升，2022年一季度達(dá)到40%，但之前一直低于20%，凈利潤(rùn)率同步提升，2022年一季度達(dá)到31.59%，2021年僅為12.50%

現(xiàn)金流方面，永興材料也穩(wěn)中有升2022年第一季度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.68億元，同比增長(zhǎng)277.26%，占營(yíng)業(yè)收入的13.99%根據(jù)永興的材料，主要是營(yíng)業(yè)收入和銷售毛利大幅增長(zhǎng)但是，還是有一個(gè)基數(shù)原因2021年同期，其現(xiàn)金流為負(fù)，為—2.08億元，因此增長(zhǎng)幅度較大從最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占營(yíng)業(yè)收入的比例來(lái)看，穩(wěn)步前進(jìn)，2019年至2021年分別為7.03%，11.04%，10.91%

應(yīng)收賬款方面，2022年一季度永興材料為2.44億元，較2021年有所增加其2021年年報(bào)顯示，截至2021年12月31日，存在一定的信用集中風(fēng)險(xiǎn)，75.81%的應(yīng)收賬款來(lái)自有余額的前五大客戶，與2020年相比變化不大但是，應(yīng)收賬款天數(shù)正在逐漸縮短2019年至2021年，應(yīng)收票據(jù)筆數(shù)和平均收款期分別為47.28天，10.32天和8.55天2022年一季度再次縮短至7.95天

研發(fā)方面，永興材料2022年一季度8413.25萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.21%盡管R&D的投資都增加了，R&D的努力卻沒有加強(qiáng)2022年第一季度，R&D投資占營(yíng)業(yè)收入的比例為3.20%，而2019年至2021年，R&D投資占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為3.31%，3.23%和3.10%可見R&D需要改進(jìn)

目前，永興材料仍在加大鋰電池新能源業(yè)務(wù)永興材料在近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，公司年產(chǎn)1萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目一期工程已于2020年7月竣工，其年產(chǎn)2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目二期工程正在按計(jì)劃推進(jìn)目前第一條生產(chǎn)線正在爬坡過坎，第二條生產(chǎn)線正在進(jìn)行設(shè)備安裝未來(lái)伴隨著永興材料鋰電池建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，業(yè)績(jī)可能會(huì)進(jìn)一步提升