伴隨著各大造紙企業(yè)掀起又一波漲價潮，飽受高負債率困擾的造紙行業(yè)龍頭又有新招。

6月27日晚間，晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱，公司擬引入廈門國貿(mào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)對子公司湛江陳明漿紙有限公司進行增資，金額為人民幣4億元。

至于增資的目的，歸根結(jié)底是為了降低公司的資產(chǎn)負債率國家商報記者注意到，截至2021年末，晨鳴紙業(yè)資產(chǎn)負債率已達72.78%，總負債602.95億元因此，持續(xù)壓縮融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，降低公司資產(chǎn)負債率，是晨鳴紙業(yè)2022年的經(jīng)營計劃之一

擬引入戰(zhàn)投，對子公司增資4億元。

在決定將降低資產(chǎn)負債率納入2022年經(jīng)營計劃后，晨鳴紙業(yè)開始了子公司的資本運作。

晨鳴紙業(yè)在公告中稱，擬引入廈門國貿(mào)投資有限公司對子公司湛江陳明進行增資，金額為4億元，其中2.66億元計入注冊資本，其余1.34億元計入資本公積。

七寶顯示，湛江陳明成立于2006年1月23日，股東包括晨鳴紙業(yè)，郭凱發(fā)展基金有限公司，北京川發(fā)投資管理有限公司。

值得注意的是，在本次增資中，基于湛江陳明的經(jīng)營狀況和公司整體戰(zhàn)略發(fā)展，晨鳴紙業(yè)及其股東郭凱發(fā)展基金有限公司和北京川發(fā)投資管理有限公司放棄了本次增資中的優(yōu)先購買權(quán)。

晨報2021年財報顯示，公司聚焦制漿造紙主業(yè)，戰(zhàn)略布局全產(chǎn)業(yè)鏈，在北方建設(shè)三大生產(chǎn)基地，分別是南方的壽光，黃岡，湛江成為國內(nèi)首家漿紙產(chǎn)能基本平衡的漿紙一體化企業(yè)，紙和紙板產(chǎn)量躋身世界前10位，確立了行業(yè)領(lǐng)先地位

從涉及的業(yè)務(wù)來看，湛江陳明的主營業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)和銷售雙膠紙，靜電紙和白卡紙2021年實現(xiàn)營業(yè)收入131.1億元，凈利潤10.94億元

晨鳴紙業(yè)在解釋湛江陳明時提到，湛江陳明漿紙一體化，主要產(chǎn)品為白卡紙和文化紙，毛利率高，盈利能力強。

值得注意的是，作為增資方，廈門國貿(mào)投資生產(chǎn)的背景不容小覷。

根據(jù)晨鳴紙業(yè)披露的信息，本次擬引入的廈門國貿(mào)投資有限公司是由上市公司廈門國貿(mào)股份有限公司，廈門郭盛發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)，廈門國貿(mào)資產(chǎn)運營集團有限公司共同出資設(shè)立的投資基金

對于本次增資的目的，晨鳴紙業(yè)在公告中稱是積極穩(wěn)妥降低公司資產(chǎn)負債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升公司整體資本實力和競爭力。

高負債率困擾造紙龍頭。

事實上，晨鳴紙業(yè)作為國內(nèi)造紙行業(yè)的龍頭，最近幾年來一直被高資產(chǎn)負債率所困擾。

日前，晨鳴紙業(yè)在投資者互動平臺上表示，2020年前，為盡快實現(xiàn)漿紙一體化戰(zhàn)略，公司投資建設(shè)了4個制漿造紙項目，導(dǎo)致公司債務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負債率偏高。

國家商報記者注意到，晨鳴紙業(yè)2021年財報披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年公司總負債一度達到794.47億元此后三年，雖然負債總額呈下降趨勢，但到2021年，公司負債總額仍為602.95億元，對應(yīng)的資產(chǎn)負債率將達到72.78%

晨鳴紙業(yè)作為國內(nèi)唯一的a股，b股，h股上市公司，一直以穩(wěn)健分紅著稱數(shù)據(jù)顯示，自2000年Wind上市以來，公司累計進行了20次現(xiàn)金分紅，分紅總額達79.81億元

得益于歷年穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，晨鳴紙業(yè)備受投資者青睞不過，雖然公司去年歸母凈利潤為20.66億元，同比增長20.65%，但2021年不進行利潤分配的議案是在業(yè)績穩(wěn)定增長的情況下提出的

對此，晨鳴紙業(yè)解釋稱，為進一步降低債務(wù)規(guī)模，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高公司財務(wù)穩(wěn)定性，滿足公司日常生產(chǎn)經(jīng)營，項目建設(shè)等方面的資金需求，確保公司制漿造紙產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展

值得注意的是，從近幾年的工作方向來看，在專注制漿造紙的同時，減債也成為晨鳴紙業(yè)的另一個重要工作方向。

晨報4月曾表示，近兩年公司嚴格控制資本支出，不斷壓縮融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，處置非主業(yè)資產(chǎn)和低效資產(chǎn)，采取有效措施主動降低負債規(guī)模和資產(chǎn)負債率公司債務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負債率大幅降低，公司發(fā)展更加穩(wěn)健

此外，在2021年財報中，晨鳴紙業(yè)在2022年的工作安排中也提到:積極引入戰(zhàn)略投資者，適時推進再融資等股權(quán)融資項目，持續(xù)壓縮融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模，降低公司資產(chǎn)負債率。