12月5日，一鳴食品開(kāi)盤(pán)漲停，截至發(fā)稿，成交額達(dá)1.05億元，換手率11.98%。

在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，最新公布的11月財(cái)新中國(guó)通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)達(dá)到51.5，相較于10月上升了1.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了近三個(gè)月來(lái)的新高。同時(shí)，11月財(cái)新綜合PMI為51.6，前值為50。這顯示出服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在逐漸恢復(fù)活力，對(duì)于像一鳴食品這樣的乳品消費(fèi)服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)積極的信號(hào)，預(yù)示著公司業(yè)務(wù)有望得到進(jìn)一步的提升。

從行業(yè)層面看，牛奶+烘焙的特色經(jīng)營(yíng)模式雖然過(guò)去并未引發(fā)大規(guī)模的市場(chǎng)熱潮，但其平穩(wěn)的發(fā)展趨勢(shì)不可忽視。特別是一些地區(qū)性、本土化的中、小型乳制品企業(yè)，通過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)探索和模式打磨，已經(jīng)形成了具有自身特色的連鎖經(jīng)營(yíng)模式。這種模式的初衷在于規(guī)避正面的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，建立自我銷(xiāo)售渠道的壁壘。以一鳴鮮奶吧、河南南陽(yáng)的三色鴿等為例，它們都是采取與大型乳制品企業(yè)不同的銷(xiāo)售渠道策略，以實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。

聚焦到公司層面，一鳴食品在2022年面臨了外部環(huán)境變化的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致門(mén)店客流明顯下降。然而，公司靈活應(yīng)對(duì)，通過(guò)實(shí)施一系列優(yōu)惠政策和幫扶措施，與加盟商共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。截至2022年底，一鳴食品的門(mén)店總數(shù)達(dá)到1929家，其中加盟店和直營(yíng)店分別為1274家和655家，同比凈增49家，減少259家。在非門(mén)店業(yè)務(wù)方面，公司重點(diǎn)開(kāi)發(fā)了江蘇To B等早餐系統(tǒng)以及學(xué)童奶等客群，部分對(duì)沖了線下客流減少帶來(lái)的收入壓力。進(jìn)入2023年，一鳴食品實(shí)現(xiàn)了整體收入的穩(wěn)健增長(zhǎng)，加盟門(mén)店也在穩(wěn)步增長(zhǎng)，直營(yíng)門(mén)店進(jìn)行了一定的調(diào)整，而線上和直銷(xiāo)業(yè)務(wù)則展現(xiàn)出了迅速的發(fā)展勢(shì)頭。