標(biāo)題:前4個(gè)月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降2.7%，顯示房企投資動(dòng)力較弱。

日前，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2022年1—4月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資和銷售數(shù)據(jù)1—4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資39154億元，同比下降2.7%，其中，住宅投資29527億元，下降2.1%

最近幾年來，除2020年疫情期間房地產(chǎn)開發(fā)投資數(shù)據(jù)同比下降外，該數(shù)值多為正值但這一數(shù)據(jù)出現(xiàn)同比下滑，表明在市場整體難以解構(gòu)，庫存持續(xù)增加的情況下，房企明顯表現(xiàn)出投資動(dòng)力不足，可能進(jìn)一步拖累全國固定資產(chǎn)投資

最新數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)市場可謂量價(jià)齊跌，行業(yè)銷售市場進(jìn)一步下滑1—4月，全國商品房和商品住宅銷售面積同比下降20.9%和25.4%，平均售價(jià)分別下降10.8%和9.1%在量價(jià)齊降的情況下，全國商品房和商品住宅銷售額分別下降29.5%和32.2%

在疫情的影響下，我國東部和東北地區(qū)的市場跌幅明顯大于其他地區(qū)除了受疫情拖累，市場預(yù)期疲軟，信心難以重建2022年以來，國內(nèi)多個(gè)城市陸續(xù)出臺樓市扶持政策但受疫情反復(fù)影響，國外地緣政治沖突下行壓力，收入預(yù)期降低導(dǎo)致居民風(fēng)險(xiǎn)偏好下降等因素影響，房地產(chǎn)市場信心恢復(fù)持續(xù)受阻

此外，房地產(chǎn)市場銷售下滑導(dǎo)致住宅市場庫存增加1—4月，全國商品房待售面積同比增長14.8%，增速比上月提高0.6個(gè)百分點(diǎn)

最近傳來一條能讓市場短暫歡呼的消息日前，中國人民銀行，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布通知，對使用貸款購買普通自住房的居民家庭，首套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于同期貸款市場報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)，第二套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行

雖然二套房利率下限沒有調(diào)整，但是前期大部分城市已經(jīng)取消了房貸認(rèn)定和貸款認(rèn)定，換房需求按照首套貸款執(zhí)行因此，此次首套利率下限下調(diào)，為銀行繼續(xù)下調(diào)房貸利率留下了空間，有利于降低剛需和改善型需求的購房成本

RealData數(shù)據(jù)顯示，4月份，百城首套房貸款平均利率為5.17%，距離最新的4.4%下限仍有較大差距我們預(yù)計(jì)，未來可能會有更多城市的房貸利率下調(diào)，取消房貸認(rèn)定和貸款認(rèn)定的城市也會相應(yīng)增加所以從這個(gè)角度來說，國家房貸降息有望改善房地產(chǎn)銷售持續(xù)下滑的趨勢

目前，中央正在不斷加大房企流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)化解力度，但房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并未得到有效全面改善，成為制約房企投資拿地的根本因素未來，地方政府和金融機(jī)構(gòu)需要切實(shí)出臺房企債務(wù)清償細(xì)則，如積極支持房企再融資，特別是放開優(yōu)質(zhì)上市房企M&A融資，加快重點(diǎn)房企風(fēng)險(xiǎn)處置等